充电桩强力拉动 通信电源市场利润倍增

    充电桩业务260%复合增长,成业绩主推动力

    据了解，2012 年前全国范围内将有18 个城市率先建设充电站。根据深圳市推广经验测算,2012 年前全国充电桩规模将达到4.35 万个,总市场容量将达到25亿元。

    核电国产化进程提速,公司有望实现核岛产品突破

    根据核电建设周期, 08、09 年新建的24 个反应堆将在未来3 年为核电设备企业贡献业绩,2015 年前我国还将有5000 万-8000 万千瓦核电装机开标。2010 年开始,核电设备企业将进入高景气时期。

    出于安全性和核电建设成本考虑,国家加速推进核电设备国产化。核岛用电源产品长期被阿尔斯通等国外企业垄断,作为国内唯一通过核1E 级电源产品认证企业的奥特迅具有宁德、阳江和红沿河常规岛电源设备供货经验。在核电设备国产化的大背景下,企业进入核岛电源市场的条件已经成熟。

    单座反应堆常规岛电源产品订单500 万左右,而核岛产品订单达到2000 万,进入核岛产品领域将极大提高公司核电产品盈利能力。我们测算,2010-2012 年核电业务将为公司贡献净利润0.05 亿、0.15 亿和0.53 亿元,折合EPS 为0.04 元、0.14 元和0.48 元。

    通讯电源市场有望成为新利润增长点

    目前,3 大运营商加速布局3G 网络。相比2G,3G 网络需要更多的通讯基站。截至2009 年底,全国共有基站110 万座,保守估计2012 年前需要新建通讯基站35万座,更新12 万座。按照每个基站5 万元的直流电源设备计算,年均市场容量接近70 亿元，而我国正在制定通讯电源标准。

    在通讯市场迅速发展的今天，通讯电源市场也逐渐强大,如果能在通讯市场占有一席之地,则有望凭借技术和业绩优势成为国内龙头。■