中国股市低迷背景下 LED股业绩成希望曙光

    近期A股市场虽然较为低迷，但LED电视产业链个股反复活跃，昨日的兆驰股份、瑞丰光电、京东方、海信电器等个股就是反复逆势走强。其中，兆驰股份、瑞丰光电发布三季度业绩预告称，得益于大尺寸LED电视的产业景气，业绩大幅提升。由此可见，该类个股已成为三季度业绩浪的弄潮儿。

    LED电视迎来发展良机

    中国LED电视正迎来千载难逢的发展良机。因为LED电视具有较强的节能效果，因此，中国产业政策持续向LED电视产品倾斜。

    根据资料显示，2012年全球LED电视机需求面积估计将达到850万平方米，年增长约17%；2013年估计达到930万平方米，年增长约9%；2014年到2018年期间，每年仍可望维持3%至6%的年成长幅度，到2018年，估计达1.16亿平方米。

    与此同时，LED电视的代工生产逐渐成为全球化趋势，而中国在消费电子方面拥有强大的产业集群，渐成为全球消费电子的制造业基地。所以，全球LED电视的外包将赋予中国LED电视产业大发展的契机，这可能也是兆驰股份等相关上市公司前三季度业绩大幅提升的直接驱动力之一。

    产业发展脉络指引投资方向

    正因为如此，LED电视产业已迎来较佳的投资契机。一方面是因为产业市场需求进入到爆发期，驱动着业绩的持续回升。另一方面则是由于前期LED照明业务发展低于预期，从而使得相关LED产业股的股价表现低于预期。但LED背光源等产业却因为LED电视市场需求的爆发式增长而迅速成为LED产业的新业务亮点。如此就意味着LED产业股的股价低企。因此，三季度业绩预喜或预增有望驱动LED电视产业股的估值回升，从而赋予相关个股较佳的投资契机。

    更为重要的是，LED在发展过程中，也迎来了三个清晰的发展趋势：

    一是LED取代LCD的趋势已初见端倪；

    二是终端消费者对大尺寸液晶电视机的需求；

    三是LED电视的发展渐形成典型的“微笑曲线”，即上游的设计、原料供给一端以及品牌经营一端，成为产业高盈利的顶端，而组装等产业链的企业则处于底端，盈利能力相对低下。

    循此思路，在操作中，建议投资者积极关注两类个股，一是处于微笑曲线两端的品种，比如说瑞丰光电、京东方等。二是正在努力向微笑曲线靠拢的产业股，以兆驰股份为先锋，未来的品牌优势将更为突出，而且公司在国际外包业务中也取得了一定的市场地位。<